Usel prestation.

Jag tänkte jag skulle skriva en rad om när jag presterat absolut sämst på börsen. Visst, det är kul att visa upp sina medgångar och hur mycket portföljen stiget senaste året, men det fanns en tid för inte så länge sedan då jag presterade uselt på börsen och fick rannsaka mig själv ordentligt.

Bilden är från 1 november 2017- 27 mars 2018, en period på drygt 5 månader där min portfölj gick ner drygt 17% och 198 000 kr i minskat värde. Börsen generellt gick ganska knackigt den här perioden och SIX Portfolio Return index var ner 6.6%, men jag underpresterade ändå index med 10 procentenheter på 5 månader, vilket är väldigt mycket. Vad var anledningen till att jag presterade så uselt då? Jag hade HM och MQ i min portfölj. Två bolag inom samma bransch, men inom lite olika segment och olika prisklasser. HM var en av mina absolut första aktier när jag var helt ny i slutet på 2014 och historiskt hade det varit en av de absolut bästa aktierna att äga. Jag köpte mina första aktier runt 290 kr och som ni alla vet har HMs börsvärde i princip halverats sen dess. Jag köpte på mig mer och mer hela vägen ner till 200 kr, i tron om att det kommer vända. Ett stort och fint bolag som HM kommer alltid tillbaka och människor kommer alltid att köpa kläder, tänkte jag och bortsåg från sjunkande vinster och marginaler, vilket såhär i efterhand såklart var väldigt dumt. Vinsterna fortsatte sjunka i HM och deras lager med kläder växte, aktien fortsatte neråt och jag köpte mer och mer och plötsligt var aktien nere under 140 kr och jag satt med en minuspost på drygt 40 000 kr, innan jag fick nog och insåg att HM har ordentliga problem, som kommer ta lång tid att vända och det kändes väldigt oklart om de ens kan behålla sin utdelning. Jag beslutade mig att sälja och insåg att pengarna skulle göra mer nytta i andra bolag som presterade ökade vinster och stigande utdelningar, vilket såhär i efterhand var helt rätt beslut och jag önskar såklart att jag tagit beslutet tidigare.

MQ var liknande historia. Jag köpte in mig runt 35 kr och i början presterade bolaget några bra rapporter och var som högst uppe på 51 kr. Jag köpte inte mer under den tiden, men precis som i HM gick MQ mot tuffare tider. Vinsterna sjönk och marginalerna likaså. Jag kanske ska tillägga att jag själv handlar ganska mycket kläder hos MQ och personligen gillar deras utbud. Aktien gick nedåt och till slut under mitt inköpspris 35 kr och här borde jag i efterhand sålt, men fortsatte köpa på mig ner till 30 kr. Utdelningen vid det här laget var runt 6% och min tanke då var att behålla den som en fin utdelningsaktie. Siffrorna för MQ fortsatte att svikta och gick från 30 kr ner till 20 kr och jag köpte på mig mer under vägen ner. Vid 20 kronors nivån var utdelningen på 8.5%, men här fick jag nog och började fundera på om MQ verkligen kan behålla utdelningen med sina dåliga siffror. Jag sålde på 19 kr och gjorde en förlust på drygt 50 000 kr. Mycket pengar, men man ska veta att MQ gått ner ytterligare 85% sen dess och idag handlas runt 2.50 kr och har dessutom slopat utdelningen helt, så på ett sätt är jag ändå glad att jag hoppade av i tid och inte suttit kvar hela vägen ner till under 3 kr, som vissa gjort. Min förlust i MQ blev drygt 50 000 kr, om jag minns rätt. Hade jag inte sålt mina 230 000 kr jag hade kvar i MQ på slutet hade de idag varit värda knappt 30 000 kr.

Båda nedgångarna i HM och MQ gjorde att min portfölj presterade så uselt som ni såg i bilden ovan och i och med att jag köpte konstant i nedgången blev de två mina överlägset största innehav och när dina två överlägset största innehav presterar så dåligt, påverkar det portföljen dåligt. Jag fick uppleva klyschan att "inte fånga den fallande kniven", vilket kan göra väldigt ont. Å andra sidan har jag gjort många av mina bästa affärer när jag handlat aktier vid nedgångar, men det gäller att ha en bra bild över varför aktien faller. Ibland är det motiverat (som HM och MQ i detta fall), medan det ibland är generella nedgångar på börsen eller överreaktioner i enskilda aktier och då kan fina köplägen uppstå.

Efter det här tog jag mig en ordentlig funderare på vilka innehav jag vill ha i min portfölj, hur stora nedgångar jag kan vara okej med i en enskild aktie, hur stor riskspridning jag vill ha i min portfölj och hur jag hanterar när ett bolags vinster minskar, med mera. Det kanske jag skriver mer om, i ett annat inlägg. Det gäller inte bara att ha aktier som presterar för att lyckas på börsen, du kommer nämligen förr eller senare ha en eller flera aktier som går nedåt och hur du gör för att minimera dina förluster är också en stor del i din framgång. Från att ha underpresterat SIXRX med 10 procentenheter under denna perioden har jag efter att jag gjort med av med HM och MQ överpresterat SIXRX med 10 procentenheter. På återhörande!

Skatt på ISK-konton.

Något jag märker när jag har kontakt med läsare på min blogg och min Facebook-sida att det är många som inte har koll på hur skatten beräknas på ett ISK-konto, eller att de ens betalar någon skatt överhuvudtaget. Det här kanske blir ett ganska tekniskt inlägg, med lite krångliga termer för vissa, men jag tror och hoppas att ni får en bild av ungefär hur skatten ser ut.


På ett ISK-konto betalar du alltså inte skatt utefter hur stor vinst du gör, utan du betalar skatt på hur stort ditt innehav är och hur stora insättningar du gjort under året, oavsett om din portfölj gått upp eller ner. Istället betalar du en schablonskatt på hela kapitalet varje år. Schablonskatten baseras på statslåneräntan och för 2019 är schablonskatten 0,453 %. Anledningen till att många inte har koll på detta är att det sköts helt automatiskt och hamnar i din deklaration, utan att du behöver göra någonting


Det betyder att om du har 100 000 kr på ett ISK-konto under 2019 och inte gör några insättningar under ett år, så kommer du betala strax under 500 kr i skatt. Det är en förhållandevis låg skatt i dagsläget, mycket på grund av att statslåneräntan är så låg. Man ska å andra sidan komma ihåg att pengarna man sätter in på sitt ISK-konto redan är skattade minst en gång.

Skatten på ISK baseras på en så kallad schablonintäkt. Schablonintäkten beräknas genom att ett kapitalunderlag räknas fram som sedan multipliceras med statslåneräntan den 30 november året innan, plus ett tillägg. Tillägget var 0,75 procentenheter fram till 2017 och höjdes till 1,0 procentenhet den 1 januari 2018. Schablonintäkten får inte vara lägre än 1,25 % av kapitalunderlaget.

Schablonintäkten beräknas nu genom att kapitalunderlaget multipliceras med statslåneräntan plus en procentenhet. Statslåneräntan den 30 november 2018 var 0,51 %, alltså ska kapitalunderlaget multipliceras med 1,51 %.
Schablonskattesatsen för 2019 blir alltså 30 % av 1,51 %, dvs 0,453 %.

Ju lägre statslåneräntan är, desto mer förmånligt är ett ISK-konto och om räntan i framtiden går upp några procent, får vi ett annat läge.


Här kommer ett litet räkneexempel jag har lånat från Avanza:

Där tittar man alltså på värdet på portföljen 4 gånger per år och totala insättningar under året och delar på 4, vilket blir kapitalskattunderlaget. Det multipliceras med 0.0151 (1.51%) och den siffran du får fram där (i exemplet 213 kr) multipliceras med 0.3 (30% skatt).


Utdelningar på dina aktier in på ISK-kontot räknas inte som en insättning och du betalar ingen skatt för dom. Jag hoppas att du har lite bättre koll på skatten på ditt ISK-konto nu och om inte, är du alltid välkommen att höra av dig med frågor.

Portföljen maj månad, 2019.

Dags att redovisa portföljen för maj månad, 2019.

När det gäller utdelningar har det trillat in en hel del under maj månad, som brukar vara min bästa månad och vill du kika in på exakt vilka och hur mycket, eller vilka utdelningar jag fått sen jag startade med utdelningsaktier, kan du göra det här: http://utdelningsportfolj.blogspot.com/p/mina-utdelningar.html Jag kan ju i alla fall nämna att denna månad var min bästa månad någonsin vad det gäller utdelningar, drygt 24 500 kr i utdelningar kom in under maj månad.

Portföljens värde är 1 944 236 kr minus lånade pengar (506 675 kr) = 1 438 619 kr

Det betyder att jag har nytt all time high i portföljen för femte månaden i rad (dock bara 2000 kr mer denna månad jämfört med senaste uppdateringen), efter nedgången i slutet på 2018. Maj månad har dock varit en ganska svag börsmånad, men i kombination av att jag (som vanligt) satt in en del av min lön, att jag fått mina utdelningar och att min portfölj brukar klara sig ganska bra vid nedgångar, så har jag klarat mig ganska bra ändå. Min portfölj har börjat bli så pass stor nu så att ett par % upp eller ner blir väldigt stora svängningar i kronor.

Nedgången vi ser nu i maj är dock inget konstigt, efter att börsen gått upp så mycket som den gjort under 2019 är det helt normalt med en period när den korrigeras neråt. Faktum är att vi i stort nästan varje år (i alla fall under 2000-talet) haft en nedgång på 10% eller mer, vilket ofta ger bra köplägen. Jag hade faktiskt precis efter jag uppdaterade förra gången (april) en dag i slutet av månaden när börsen stod på topp och samtliga mina innehav var blåa och på plus i förhållande till inköpspris, men det förändrades snabbt under maj månad.

Jag har storhandlat (med mina mått mätt) under maj månad, främst i Avanza, eWork och Resurs bank, men även mindre poster i Intrum, Investor, SEB och Tele2 och fortsatt att låna upp pengar från Avanza. Det innebär att jag för tillfället är ganska högt belånad, men är beredd att sälja av antingen Avanza eller Resurs från portföljen om jag skulle behöva, men där behöver jag förhoppningsvis inte hamna, jag har fortfarande marginaler i mitt lån till Avanza. eWork har tagit orimligt mycket stryk, på en bra rapport i Q1. P/E-tal runt 14.6 i dagsläget och en utdelning på 6.5% och en tillväxt på 17-18% i Q1 såg väldigt lovande ut. Det enda hotet som jag ser det är att VD flaggat för tuffare marknad framöver, men att man ändå räknar att nå sitt mål om en årlig tillväxt på 20% och då känns aktien billig nu.

Nytt i portföljen är ABB, där jag tar rygg på Investor, som köpte 5.4 miljoner aktier i ABB mellan 182-185 kronor. Då äger jag ABB "dubbelt" dels som enskild aktie, dels via Investor. Det behöver inte vara fel, jag har Tele2 som aktie och via Kinnevik, Avanza som aktie och via Creades och SEB som aktie och via Investor. Tror man på en enskild aktie är det absolut inga fel att äga något "dubbelt".

Månadens klipp var när jag köpte in mig i Oriflame för 168.50 kr (en post på drygt 25 000 kr) och två dagar senare kommer ett bud från största ägarna på 226 kr och aktien går upp över 30% och jag säljer med en vinst på 9000 kr på två dagar. Om budet godtas och går igenom får vi se, jag är faktiskt inte helt säker på att budet kommer att accepteras.

Just nu har jag satt köpstopp på aktier ett tag framöver (även om jag brukar ha svårt att hålla detta), men jag och min sambo har köpt nytt boende och ska sälja vårt nuvarande så småningom, men kommer under tiden med flytt ha dubbla boenden en månad eller två och sen betala en flyttfirma, vilket såklart kostar lite extra. De pengar jag får över i närtid är planerat till att betala ner lånet till Avanza. Min belåning ligger ju som nämnt ovan precis över 500 000 kr och det är mitt absoluta max i kronor som jag kan tänka mig att vara belånad. Jag och sambon har lagt ganska stor del kontant i vårt nya boende och kommer tillsammans att ha ett lån på strax under miljonen, vilket gör att jag inte känner mig särskilt orolig för marginalerna i min privatekonomi och därför kan ta ganska stora "risker" i min portfölj, när det gäller belåningen.

När det gäller köp skulle jag vilja köpa mer i Castellum och Axfood, två av mina minsta innehav i dagsläget, men aktiekurserna vill verkligen aldrig gå ner och erbjuda några attraktiva köplägen där, så jag fortsätter avvakta.

Som vanligt avslutar jag med att länka till min Facebooksida och mitt forum för aktier, sparande och privatekonomi och jag vill passa på att tacka alla som läser, gillar, kommenterar och bidrar till intressanta diskussioner! På återhörande.

Utdelningsjägaren på Facebook

Gruppen aktier, sparande och privatekonomi på Facebook

Portföljen april, 2019.

Dags att redovisa portföljen för april 2019. Detta görs en vecka tidigare än planerat, då jag är i Spanien resten av månaden och en bit in i maj och njuter av lite sol och värme.

Vad har då hänt sen sist? En del i alla fall, både på det privata planet och i portföljen. Jag har fått nytt jobb, vilket innebär flytt till sommaren. Flytten innebär att jag kommer närmare vänner och min familj, vilket blir otroligt skönt för mitt sociala liv och tanken är att min sambo flyttar med mig, så fort hon också hittat ett nytt jobb i närheten. Det innebär också att det blir lite omständligt och att vi kanske måste ha dubbla boenden så länge min sambo är kvar på sitt gamla jobb, vilket såklart blir dyrare under den tiden. Dessutom har jag fått gå ner i lön, jag kommer flytta till en kommun med högre skatt och jag kommer få börja pendla till jobbet (vilket innebär att jag kommer skaffa en bil, något jag levt utan de senaste åren), så på det ekonomiska planet är det en klar försämring mot nuläget, men det är värt i utbyte mot att bo nära mina närmsta vänner och min familj.

Ni kanske inte är här för att läsa om mitt privatliv och det är förstås inte heller syftet med bloggen, men jag ville mest lyfta det för att det får såklart konsekvenser för portföljen och jag kommer inte ha möjlighet att investera särskilt mycket pengar de kommande månaderna och måste eventuellt för första gången börja plocka ut utdelningarna, istället för att återinvestera dom. Det är en balansgång i livet och jag har gjort ett antal hundår nu, där jag jobbat mycket och framförallt sparat mycket och nu kommer jag att skära ner en del på sparandet och öka upp på kostnadssidan.

I alla fall, portföljens värde är 1 763 390 kr minus lånade pengar (328 217 kr) = 1 436 231 kr

Portföljen har fortsatt rulla på bra och är på 4.7% sen jag uppdaterade förra månaden och vi har ett nytt all time high i portföljen för fjärde månaden i rad. Portföljen är upp 24.7% för i år och sen förra uppdateringen har följande utdelningar trillat in:

Axfood 2779 kr
Castellum 1327 kr
SEB 3997 kr
Skanska 4842 kr
Cloetta 4220 kr
NCC 1348 kr
Creades 5866 kr

Sen har jag ett gäng utdelningar som trillar in under maj, sen är vårens utdelningar över och vi tar uppehåll till hösten igen. Jag nådde i början på april 100 000 kr i totala utdelningar sen jag började med utdelningsaktier 2015 och det är nu jag börjar märka av snöbollseffekten på min portfölj, för jag räknar nämligen att nå 200 000 kr i totala utdelningar redan i maj nästa år och 300 000 kr i totala utdelningar maj 2021.

När det gäller portföljen, så har jag bytt ut SEB C mot SEB A. Det var en tabbe av mig från början där jag inte kollade upp tillräckligt nog att A aktien dels var mycket billigare och att det är betydligt fler A aktier och högre omsättning. Så dels bytte jag ut alla C aktier mot A aktier och sen handlade jag mer SEB aktier när sjönk i samband med att den handlades utan utdelning.

Sen har jag tagit in Avanza i portföljen, som jag skrev om på min Facebook. Jag äger ju Avanza indirekt via Creades, men Avanza sjönk orimligt mycket i samband med delår 1, anser jag. Både VD och styrelseordförande köpte aktier och jag passade på att göra likadant. Jag gillar verkligen Avanza och deras företagskultur och tror att de på lång sikt kan utmana storbankerna, speciellt nu när de gett sig in på bolånemarknaden och ökar sin utlåning där. Avanza handlas till ett P/E-tal på drygt 32, vilket är dyrt och Avanzas vinsttillväxt har avstannat lite på sistone, men jag tror på Avanza långsiktigt och hoppas att jag kan köpa på mig lite fler aktier under 80 kr. Det blir kanske lite mycket bank med både SEB, Resurs och Avanza, samtidigt har de olika nischer inom banksektorn och det är ganska små innehav för min del, så jag ser inte det som ett problem.

Till sist vill jag säga att det är jättekul när ni hör av er med meddelanden på Facebook, både positiva kommentarer och frågor är kul att få, så fortsätt med det. Om ni inte redan gör det, så in på Facebook och följ min sida där, jag uppdaterar ganska regelbundet med nyheter och annat: Utdelningsjägaren

Är du inte med i Facebookgruppen aktier, sparande och privatekonomi, så gå med här:
Aktier, sparande och privatekonomi

På återhörande i maj månad, nu åker jag till Spanien! God avkastning på er.

Köpa mer Axfood?

Idag tänkte jag att jag skulle kika lite närmare på en enskild aktie.

Ett av mina mindre innehav i portföljen är Axfood. Jag skulle vilja ha mer aktier i Axfood, då jag gillar bolaget, men jag tycker aktien är alldeles för dyr och har varit det, ganska länge. Den står idag i 173,90 kr och senast jag köpte fler aktier var runt 151 kr. På plussidan för Axfood är en helt okej avkastning strax över 4% och att bolaget verkar i en bransch som inte är särskilt känslig för konjukturen. Axfood driver, som ni säkert känner till, Willys och Hemköp och har drygt 260 butiker runtom i landet och de har också grossistförsäljning runtom i landet. Kunderna kommer att handla hos Axfood oavsett hög- eller lågkonjuktur och butiker inom dagligvaror har inte alls drabbats på samma sätt som detaljhandeln när det gäller minskad lönsamhet i butiker och ökad konkurrens online. Axfood är dock i framkant och jobbar med flera olika onlinelösningar vad det gäller matbeställingar, vilket känns positivt.

När jag säger att bolaget är dyrt, vad menar jag då? P/E-talet (börsvärde delat med vinst per aktie) är 23.5. För er som är lite nya på detta finns det en del att läsa om P/E-tal, men ju högre desto större förväntningar på tillväxt har man och tvärtom. Nån sorts normal värdering på bolagen på Stockholmsbörsen ligger mellan 10-25, vill jag påstå. Sen finns det undantag som Amazon i USA, som haft ett P/E-tal på 295, vilket är ganska galet, men inte orimligt. Ett bolag som Amazon som växer i den takten de gjort och ständigt återinvesterar alla pengar de tjänar (och därmed oftast inte gör någon vinst) för att växa kommer ha ett högt P/E-tal och om jag ska ta ett motsatt exempel kan man titta på Kappahl i Sverige, som har ett P/E-tal på 7.3 och där förväntar man sig alltså i princip ingen tillväxt eller kanske till och med att vinsterna ska gå neråt.

Nåväl, åter till Axfood. Med ett P/E-tal på 23.5 borde man förvänta sig en ordentlig vinsttillväxt i Axfood, för att stämma överens med värderingen av aktien. Tittar man på de prognoser som finns på Axfoods omsättning, resultat och utdelning för de kommande åren, så står de i princip stilla. Vinsten per aktie 2018 låg 7.4 kr och mellan 2019-2021 förväntas den ligga runt 7.5 kr-7.7 kr. Man förväntar sig alltså ingen större tillväxt. En del större investeringar kommer dock göras kommande åren, bland annat i ett nytt logistikcenter i Stockholm som kommer att kosta någonstans mellan 400-600 miljoner om året, de kommande fyra åren, tillsammans med investeringar i onlinehandeln så är det tveksamt om det kommer finnas pengar till några utdelningshöjningar kommande år.

På lång sikt kommer förhoppningsvis investeringarna bära frukt och ge positiva resultat. Att aktien värderas så pass högt tror jag är att många ser aktien som ett säkert kort, gällande utdelningar och okänslighet för konjukturen, därför är det många som väljer att behålla Axfood över tid i sin portfölj. Jag kommer dock inte köpa fler om det inte är så att vinsttillväxten ökar mer än väntat det kommande året, eller om kursen sjunker ner, runt 150 kr har jag som köpvärt för Axfood i dagsläget, för min egen del. Någon större uppsida i aktien har jag svårt att se i dagsläget.

Här ser ni mina köp i Axfood de senaste åren (tydligen gjorde jag en snabb "köp och sälj" i slutet på 2016, som jag knappt minns själv). På återhörande!